恒大集團(tuán)作為中國知名的大型綜合性企業(yè)集團(tuán)，其債務(wù)危機(jī)引發(fā)的市場關(guān)注持續(xù)發(fā)酵。在現(xiàn)行法律框架下，企業(yè)注冊資格需結(jié)合具體情形進(jìn)行多維分析。本文將從法律主體資格、債務(wù)處置進(jìn)展、市場監(jiān)管政策三個(gè)維度，系統(tǒng)解析恒大集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方現(xiàn)階段注冊新公司的可能性。

一、法律主體資格的存續(xù)狀態(tài)分析

根據(jù)《公司法》第三條規(guī)定，公司是企業(yè)法人，有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)，享有法人財(cái)產(chǎn)權(quán)。2025年9月，恒大集團(tuán)（ ）尚未進(jìn)入破產(chǎn)清算程序，其法人資格依然存續(xù)。國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，恒大地產(chǎn)集團(tuán)有限公司登記狀態(tài)仍為存續(xù)，具備法律意義上的民事主體資格。

司法實(shí)踐表明，企業(yè)債務(wù)違約并不必然導(dǎo)致注冊資格喪失。最高人民法院《關(guān)于適用〈中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法〉若干問題的規(guī)定（二）》明確，非經(jīng)法定破產(chǎn)程序，企業(yè)仍保有正常經(jīng)營權(quán)利。但需注意，恒大系企業(yè)中有18家子公司已被法院裁定受理破產(chǎn)清算，此類主體已喪失新設(shè)公司資格。

信用懲戒方面，中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)顯示，恒大地產(chǎn)集團(tuán)累計(jì)被執(zhí)行金額超520億元，涉及限制高消費(fèi)令127次。根據(jù)《企業(yè)信息公示暫行條例》，此類信息將直接影響商事主體信用評級，可能觸發(fā)注冊登記審查的特別程序。

二、債務(wù)重組進(jìn)程中的權(quán)能限制

依據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》第二十條，在重整期間，債務(wù)人可在管理人監(jiān)督下進(jìn)行必要經(jīng)營。恒大集團(tuán)2025年3月披露的債務(wù)重組方案顯示，其正通過"股權(quán)重組+資產(chǎn)處置"方式推進(jìn)自救，此階段仍保有部分經(jīng)營權(quán)。但新建企業(yè)涉及重大資產(chǎn)處置時(shí)，需經(jīng)債權(quán)人委員會表決通過。

具體到注冊行為，注冊資金500萬元以下的小型企業(yè)設(shè)立，通常屬于日常經(jīng)營范疇。但若涉及跨省投資或特殊行業(yè)，根據(jù)《公司登記管理?xiàng)l例》第二十三條，需提交股東會特別決議。恒大系企業(yè)當(dāng)前公司治理結(jié)構(gòu)受限，

資產(chǎn)凍結(jié)現(xiàn)狀構(gòu)成實(shí)質(zhì)限制。恒大集團(tuán)主要資產(chǎn)已進(jìn)入司法查封階段，銀行賬戶多被凍結(jié)。根據(jù)《公司注冊資本登記管理規(guī)定》，以貨幣出資需提供驗(yàn)資證明，非貨幣出資需完成權(quán)屬變更。資產(chǎn)凍結(jié)狀態(tài)下，恒大系企業(yè)難以完成有效出資。

三、市場監(jiān)管政策的動(dòng)態(tài)適配

行業(yè)準(zhǔn)入方面，住建部2025年修訂的《房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資質(zhì)管理規(guī)定》明確，一級資質(zhì)企業(yè)需滿足近3年房屋建筑面積累計(jì)30萬平米以上。恒大地產(chǎn)目前存在大量爛尾項(xiàng)目，能否持續(xù)滿足資質(zhì)要求存疑，直接影響新設(shè)地產(chǎn)類子公司審批。

跨區(qū)注冊需考慮地方政策差異。珠海橫琴、海南自貿(mào)港等特殊經(jīng)濟(jì)區(qū)實(shí)行負(fù)面清單管理，但《市場準(zhǔn)入負(fù)面清單（2025年版）》將房地產(chǎn)業(yè)列入限制類。恒大在海南的8個(gè)項(xiàng)目已由政府接管，反映出重點(diǎn)區(qū)域?qū)ζ渫顿Y行為的審慎態(tài)度。

信用修復(fù)機(jī)制的應(yīng)用空間。根據(jù)《失信行為糾正后的信用信息修復(fù)管理辦法（試行）》，恒大在完成債務(wù)重組、履行法律義務(wù)后，可申請信用修復(fù)。但修復(fù)周期通常需要2-3年，短期內(nèi)難以消除注冊登記時(shí)的負(fù)面評價(jià)。

從操作層面建議，擬與恒大合作設(shè)立新主體的投資者，應(yīng)當(dāng)著重進(jìn)行三項(xiàng)審查：；；最后需取得屬地市場監(jiān)管部門的預(yù)先核準(zhǔn)意見。當(dāng)前環(huán)境下，通過SPV架構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離，或是更為穩(wěn)妥的商業(yè)選擇。